Коэффициент Инвестирования Формула

Бета-коэффициент портфеля | формула

Октябрь 29, 2017 – 19:56

источники инвестирования | депозит порно

Современные концепции инвестирования решают две задачи: снижение диверсифицируемого риска и увеличение ожидаемой доходности. Их решение лежит в плоскости формирования портфеля, который будет включать не одну, а множество ценных бумаг, что позволит диверсифицировать риски. Тем не менее, осуществление инвестиций в такой портфель предполагает определенный уровень риска, мерой которого является бета-коэффициент портфеля. Этот показатель будет напрямую зависеть от уровня риска, присущего инвестированию в каждую из ценных бумаг, входящих в такой портфель.

Формула

Формула расчета бета-коэффициента портфеля учитывает бета-коэффициент каждой из ценных бумаг, а также их удельный вес:

где wi – удельный вес i-ой ценной бумаги в портфеле;

βi- бета-коэффициент i-ой ценной бумаги;

– количество ценных бумаг в портфеле.

Пример расчета

Инвестор сформировал портфель ценных бумаг из акций трех компаний, историческая доходность которых, а также историческая доходность рыночного портфеля, представлена в таблице.

При этом удельный вес акций Компании А в портфеле составляет 40%, акций Компании Б 30% и акций Компании В 30%.

Ожидаемая доходность акций Компании А составит 8, 712%, Компании Б 18, 162%, Компании В 14, 876%, рыночного портфеля 10, 497%.

А= (7, 30+7, 77+7, 93+8, 65+8, 78+8, 55+8, 32+9, 01+9, 88+10, 93)/10 = 8, 712%

Б= (12, 85+14, 26+17, 23+16, 51+17, 98+18, 53+21, 45+19, 62+20, 78+22, 41)/10 = 18, 162%

В= (11, 77+12, 93+13, 74+13, 12+14, 56+15, 46+16, 78+16, 21+16, 98+17, 21)/10 = 14, 876%

= (8, 95+9, 36+9, 01+9, 75+10, 45+10, 32+11, 23+11, 89+11, 35+12, 66)/10 = 10, 497%

Ожидаемая доходность портфеля, включающего акции этих трех компаний в указанной пропорции, составит 13, 396%.

p= 0, 4*8, 712+0, 3*18, 162+0, 3*14, 876 = 13, 396%

Чтобы рассчитать бета-коэффициент портфеля, необходимо рассчитать бета-коэффициент каждой из акций. Для акций Компании А он составит 0, 72, для акций Компании Б 2, 16 и для акций Компании В 1, 39.

Подставив полученные результаты в приведенную выше формулу рассчитаем бета-коэффициент портфеля, который составит 1, 35.

βp = 0, 4*0, 72+0, 3*2, 16+0, 3*1, 39 = 1, 35

Интерпретация

Интерпретация значения бета-коэффициента портфеля ценных бумаг такая же, как и для отдельной ценной бумаги.

  1. β = 0 – очень редко встречается на практике, свидетельствует об отсутствии корреляция между доходностью портфеля ценных бумаг и доходностью рыночного портфеля.
  2. β = 1 – риски портфеля ценных бумаг и рыночного портфеля равны, а их доходность демонстрирует однонаправленное движение.

Источник: allfi.biz


Похожие статьи:

  1. Источников Инвестирования Проектов
  2. Коэффициент Инвестирования Формула по Балансу
  3. Риски Инвестирования в Акции
  4. Книги по Инвестированию в Акции